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Última atualização: 11/4/2017 - Atualizado em 02/10/2013h46

Derivados de Soja: Farelo e Óleo nos EUA, Brasil e Argentina (03 a 10/04/17)

Balanço semanal do mercado de derivados de soja

De AF News Análises

Por Gabriel Ferreira

 

RESUMO SEMANAL

Semana de quedas nos preços dos derivados de soja no mercado brasileiro, assim como no óleo em Chicago. Enquanto no farelo nos EUA (Chicago) e no mercado argentino de óleo (FOB Up River) os preços recuperaram parte das perdas anteriores. A oferta brasileira não é grande, mas ainda assim as pedidas ainda sofrem reduções.

MERCADO BRASILEIRO DE FARELO E DE ÓLEO DE SOJA

A semana (03 a 10/04) foi novamente de quedas nos preços do farelo de soja nos Estados acompanhados, variações mensais já chegando aos dois dígitos. Nos preços de óleo de soja, Paraná com pequena variação, enquanto em Mato Grosso, mesmo com produção abaixo do potencial vemos variações mensais dos preços em 28% (Tabela abaixo).

Segundo o IMEA a margem bruta das esmagadoras em Mato Grosso apresentou baixa de 6,92%, registrando média de R$ 184,05/t. Embora tenha ocorrido um recuo no valor do grão, os subprodutos registraram quedas maiores. Esta reduzida margem bruta das indústrias esmagadoras de soja em MT vem refletindo na quantidade processada no início de 2017, e o impacto da menor oferta dos subprodutos já reflete em outros setores, tal como o do biodiesel.

Quanto à exportação brasileira, dados publicados hoje (10) e acumulados até o fim da 1ª semana de abril (5 dias úteis) mostraram exportação dos derivados em 263,6 mil toneladas de farelo (média diária +4,7% em relação à março/17 e FOB médio em US$ 325/ton). A exportação de óleo acumulada em 36,4 mil toneladas no período, média diária 64,7% acima de mar/17 e preço médio em US$ 758,7/ton.

 

EXPORTAÇÕES AMERICANAS DE FARELO E ÓLEO DE SOJA

Segue oscilando a demanda pelos derivados de soja nos EUA,  desta vez com dados semanais aquecidos.

Quanto ao farelo, dados publicados na quinta-feira (06) e referentes à semana com fim em 30/03 mostraram que a venda à exportação nos EUA somou 229,1 mil toneladas, quantidade bem acima da semana anterior, mas 4% acima da média das últimas quatro semanas. Nos embarques americanos caiu bastante a movimentação depois do recorde do ano safra na semana anterior, desta vez com 225,0 mil toneladas (-24% em relação à semana anterior). Principais destinos foram Colômbia, Filipinas e México novamente.

No óleo de soja, vendas para exportação fecharam em 22,4 mil toneladas, portanto 79% acima da semana anterior. Nos embarques americanos do óleo tivemos 33,0 mil toneladas, indicando aumento de 48% em relação à semana anterior, e tiveram como principais destinos Coreia do Sul, Guatemala e México.

POSICIONAMENTO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS NA BOLSA DE CHICAGO PARA CONTRATOS DE FARELO E ÓLEO DE SOJA

Na Bolsa de Chicago, posicionamento idêntico dos fundos de investimentos (especuladores) entre os contratos de farelo e óleo de soja no período de 28/03 a 04/04 (divulgados sexta-feira 07), com liquidações nos contratos em posição comprada (lucram nas altas) e tomada de posições em posições inversas (lucram nas quedas).

Com farelo apresentando liquidação de -1,9 mil contratos) de contratos em posição comprada  e abertura de 13,7 mil novos contratos em posição baixista (vendida), mesmo padrão das duas últimas semanas. No mercado de óleo a movimentação mais intensa, com a liquidação de 4,0 mil contratos na posição comprada por parte dos especuladores, e com abertura de mais 14,2 contratos na posição vendida. 

Em 04/04 a posição consolidada dos fundos na Bolsa de Chicago era ainda altista para o farelo, enquanto no óleo foi consolidada a posição baixista. O FARELO apresentando 62,5 mil contratos que vão lucrar nas altas de preços nas mãos dos especuladores, e outros 48,0 mil contratos apresentam-se em posição oposta. E no óleo agora com 58,0 mil contratos em posição comprada e 97,7 mil contratos em posição vendida.










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